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卓翼科技:费用增加拖累12年利润,13年订单大增及新产品导入

发布时间:2013-04-15    研究机构:中信建投证券

简评

公司产品结构成功转型,移动终端占比大幅提高

公司主要产品包括网络通讯和移动终端两大类产品。2012年是公司产品结构调整的重要的一年,在网络通讯产品稳定发展的前提下,扩大了移动终端产品市场,为联想、三星等新的客户提供智能手机和智能电视模块的代工,确定了公司未来重点发展方向。2012年公司营业收入同比增长18.76%,移动终端产品收入同比增长260.62%,在总收入中的占比由2011年的6.58%增长到20.24%。2013年公司业绩增长很大程度上仍来源于移动终端产品的订单快速增加。

费用大幅增加影响2012年利润

公司2012年三项费用与折旧均有较大幅度的增加,导致全年净利润略有下降。其中销售费用增长78%,主要因公司为开拓市场四季度新成立移动终端第二事业部,增加推广人员导致;财务费用增长169.66%,主要因本期贴现利息增加,同时募集资金陆续使用导致定期存款利息减少所致;资产减值损失增加675.55%,主要是客户物料损耗集中在年底结算,坏账准备比例从6个月内1%、6-12个月1.5%,上调到12个月内5%,全年资产减值损失增加1000万左右;公司2012年3季度新增4条SMT生产线在4季度计提折旧,导致营业成本大幅增加。

2013年移动终端贡献主要增量

2012年公司与联想签订战略合作协议,公司获得累计500万台的智能手机代工订单。联想对公司的战略扶持意味着订单的稳定性和合作的长期性,有助于公司在智能手机代工领域的发展。

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