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卓翼科技:三季度新产品集中放量,四季度景气有望延续

发布时间:2012-10-29    研究机构:广发证券

前三季度,公司实现营业收入9.79亿元,同比上升8.12%;净利润0.63亿元,同比降低7.99%,摊薄后EPS为0.26元。其中第三季度,公司实现营业收入4.12亿元,同比增加21.73%,环比增加54.28%;净利润为0.41亿元,同比增加57.51%,环比增加425.99%,对应摊薄后EPS为0.17元。

报告期内公司毛利率为14.31%,比去年同期上升1.57%。其中第三季度公司毛利率为17.68%,同比上升4.38%,环比上升4.77%。

公司Q4订单情况良好,业绩有望延续Q3强势表现。公司12年9月3日与上海通贸签订6241万元合同,为全球大型百货供应厂商提供平板电脑。9月4日公司又中标中兴通讯三个EPON产品。Q4公司订单情况良好,并且公司增发扩产项目运行顺利,年内有望增加产能,公司四季度业绩有望延续三季度强势表现。

公司明年有望受益于三星智能电视wifi模组订单,共享智能电视成长。

公司10月18日公告称获得三星wifi模组认证,该产品主要用于三星智能电视产品,年内将有少量出货,明年出货量有望大幅提升,提振公司明年业绩。

盈利预测、估值与投资评级。我们预测12至14年公司EPS分别为0.46、0.59、0.82元,鉴于公司未来成长性,给予目标价17元,并给予公司“买入”评级。

风险提示。手机市场竞争加剧导致手机业务低于预期风险;原材料与劳动力成本上涨风险。

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