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卓翼科技:获得三星认证13年有望较高增长

发布时间:2012-10-19    研究机构:国泰君安证券

公司公告获得三星电子WIFIMODULE产品A类认证,该产品主要用于三星互联网智能电视。目前三星相关产品供应商包括三星电机及及台湾WNC,公司为第三家供应厂商。年内将有少量出货。我们预估三星相关产品13年出货量可能达到5000万台左右,则公司可能占有20%左右的市场份额。其在三星相关产品中的出货比重有望随着合作的深入而提升。更乐观估计,不排除公司获得三星其他通讯类产品制造的可能性。

在此之前,公司于9月4日中标中兴通讯三个EPON产品20%、30%、20%的份额,对应出货量40.4万台,生产方式为EMS,对应金额为7300万。并于9月3日与上海通贸签订6241万元合同,为全球大型百货供应厂商提供平板电脑制造类业务。公司之前已成为联想智能手机供应厂商同样采用EMS合作模式。至此,公司已成为三星、华为、联想、中兴通讯产品、消费电子产品资格供应厂商,其合作模式正延着OEM-EMS-ODM路径改善,以期限提高其制造附加值。

公司已完成增发工作,融资5.18亿元,投入天津二期、深圳松岗扩产项目、深圳松岗精密模具生产项目,新增网络通讯终端年产能400万台套、手持终端设备年产能150万台套、塑胶组件年产能500万台套。

我们维持对公司12年盈利预估,同时上调公司13年营收预估。预计公司2012-2014年销售收入分别为14.43亿元、24.16亿元、36.95亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1.08亿元、1.66亿元、2.31亿元;对应EPS分别为0.45元、0.69元、0.96元。

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