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海通证券电子行业跟踪周报

发布时间:2015-03-04    研究机构:海通证券

3月投资组合:晶方科技、通富微电、恒宝股份、*ST合泰、环旭电子;

建议关注:浙江东方、汉威电子。

电子行业投资逻辑(1):建议积极关注:浙江东方,恒宝股份,*ST合泰,汉威电子。

上周电子板块表现优异,虽然在降息预期下跑输大盘,但在TMT行业中表现最为优质。目前到了年报发布期,绩优股值得期待。周末海康威视事件也引起大家极大关注,我们认为此为短期事件,长期看海康优势依然明显,短期看建议关注大华股份以及中星微的交易性行情。柴静的纪录片将推动汉威电子明显上涨,可继续买入,公司大涨几率极大。本周还需关注国企改革加速推进将受益的企业浙江东方,如果股价有调整,则为加仓良机;Apple Watch方面3.9日发布,建议关注供应链企业环旭电子、德赛电池;由于Apple Watch发布将引起可穿戴设备预期继续上扬,建议关注*ST合泰、中京电子等。移动支付方面持续推荐,最近可积极关注恒宝股份:业绩高增长,转型逐步落地,并购预期强烈,且当前估值偏低,安全边际充分。

电子行业投资逻辑(2):关注半导体行业投资机会:环旭电子、通富微电、晶方科技、华天科技近期重点关注Apple Watch的发布。Apple Watch大概率会在苹果的3月9日发布会上正式发布,从宣传视频以及产业链调研角度,我们对Apple Watch的市场前景持乐观态度。相关产业链我们看好SiP、蓝宝石、无线充电、锂电池等领域的投资机会,个股建议关注环旭电子、立讯精密、大族激光、德赛电池等。

半导体产业领域国家大基金近期频繁出手,包括中芯国际、中微半导体、紫光集团、长电科技等都获得投资,大基金后续肯定还会有更多的投资动作。在国家政策扶持的大背景下,我们继续看好半导体产业的投资机会,建议关注华天科技、晶方科技、通富微电、七星电子、兴森科技、长电科技等。

板块估值&涨跌幅:上周电子元器件板块涨幅1.23%,沪深300 涨幅1.43%,从板块涨幅来看,电子板块在全部A 股各板块中表现靠后。同时整体A 股指数出现强劲反弹,几乎所有板块均出现一定上涨。

年初至今,电子元器件板块累计涨幅20.70%,沪深300涨幅1.11%,电子板块涨幅大幅优于市场平均。板块表现与我们前期的判断一致:2014年4季度电子板块超跌明显,2015年1季度板块存在超跌反弹的需求。

按TTM最新动态PE估值水平来看,截至上周五电子元器件板块最新PE为54.05倍,全部A股最新PE为33.39倍,相对来看,板块估值在全部的一级子行业中基本处于估值相对较高的水平。

从电子元器件子板块来看,电子设备子板块上周涨幅1.22%,其他元器件子板块上周涨幅1.22%,半导体子板块上周涨幅1.26%,沪深300上周涨幅1.43%,各子板块表现均小幅弱于沪深300。

年初至今,电子设备子板块累计涨幅26.92%,半导体子板块累计涨幅24.04%,其他元器件子版块累计涨幅15.77%,沪深300累计涨幅1.11%,各子板块表现均大幅优于沪深300。

从涨幅前十名的个股来看,市场风格逐步从板块整体反弹向有业绩与超预期支撑的主题性个股转移。金亚科技、雷曼光电、顺络电子、长盈精密、深桑达A、彩虹股份、利达光电、中科英华、卓翼科技(002369)、聚飞光电等涨幅均超过5%。

从下跌前十名个股来看,部分前期有较大涨幅的个股出现一定的回调。但回调幅度较小,均未超过7%。

申请时请注明股票名称